Z grafu je zřejmé, že vývoj různých přístupů k měření finančního cyklu (prostřednictvím různých veličin) dává podobnou informaci o podobě a délce finančního cyklu.

Strukturální vývoj globálního finančního kolapsu

Primární katalyzátory nestability trhu

Široce rozšířené vydávání vysoce rizikových půjček dlužníkům s omezenou schopností splácet.
Agregace nestabilního dluhu do komplexních finančních produktů prodávaných mezinárodním investorům.
Rychlá inflace cen aktiv, zejména v sektoru rezidenčních nemovitostí.
Neadekvátní dohled a regulace systémů stínového bankovnictví.

Tento článek analyzuje tikající časovanou bombu globálního suverénního dluhu, zkoumá epicentra krize od Washingtonu po Paříž a vysvětluje, proč otázkou již není, zda velký třesk nastane, ale pouze kdy.

Chronologická posloupnost poklesu

Úrokové sazby začínají stoupat, což zvyšuje náklady na dluh pro dlužníky s proměnlivou sazbou.
Sazby při selhání prudce rostou, což vede k přebytku nemovitostí v nouzi na trhu.
Hodnoty aktiv prudce klesají, což způsobuje, že cenné papíry kryté těmito aktivy výrazně ztrácejí hodnotu.
Finanční instituce si přestávají vzájemně půjčovat kvůli nejistotě ohledně solventnosti.
Objevuje se krize likvidity, která podnikům brání získat kapitál potřebný pro provoz.
Spotřebitelské výdaje klesají s tím, jak se snižuje bohatství domácností a roste nezaměstnanost.

Porovnání fází finanční krize

Podle Institutu mezinárodních financí (IIF) přesáhl globální dluh v roce částku bilionů dolarů, zatímco před deseti lety činil cca bilionů.

Poměr globálního dluhu k HDP se drží kolem – % světového HDP – tedy dluh je více než trojnásobkem roční produkce celého světa.

Spouštěcí událost

Fáze krize	Primární ovladač	Obvyklá doba trvání	Dopad na trh
Akumulace	Rozšíření kreditu	3–5 let	Nadsazené ceny aktiv
Růst výchozích sazeb	6–12 měsíců	Náhlý pokles likvidity
Systémová nákaza	Mezibankovní nedůvěra	1–2 roky	Nestálost akciového trhu
Globální recese	Snížená poptávka	2–4 roky	Záporný růst HDP

Klíčové mechanismy nákazy

Přeshraniční investice: Ztráty v jednom regionu se přenášejí do jiných prostřednictvím globálních investičních portfolií.
Úvěrové zmrazení: Když banky přestanou půjčovat, výsledný nedostatek kapitálu zastaví průmyslovou výrobu po celém světě.
Kolísání měn: Útěk investorů do bezpečných aktiv způsobuje extrémní volatilitu směnných kurzů.
Snížení obchodu: Klesající poptávka ve velkých ekonomikách vede ke kolapsu objemu exportu rozvojových zemí.

Dlouhodobé systémové výsledky

Zavedení přísnějších kapitálových požadavků na bankovní instituce.
Větší vládní zásahy a znárodnění kritické infrastruktury.
Prodloužená období nízkých úrokových sazeb ke stimulaci ekonomické aktivity.
Posun zaměření směrem k udržitelným poměrům dluhu k příjmu pro soukromé spotřebitele.

Definice: Článek zkoumá možné znaky blížícího se globálního finančního kolapsu, zvažuje různé ekonomické faktory a geopolitické napětí.

Příčiny: Hlavními problémy jsou vyostřující se obchodní válka mezi USA a Čínou, kolísající globální ceny komodit a měnící se aliance mezi světovými ekonomickými mocnostmi.

Miliardářský investor Ray Dalio varoval, že Spojené státy čelí mnohem větším ekonomickým rizikům, než je typická recese, a tvrdil, že agresivní celní politika prezidenta Donalda Trumpa a narůstající dluh by mohly vyvolat zhroucení globálního finančního systému.